Snabbt fallande priser i USA och Federal Reserve bekräftar nollränta

Dagens inflationsstatistik från USA visar att priserna just nu faller mycket snabbt. CPI föll mellan oktober och november med hela 1,7%. Givetvis beror prisfallet mycket på lägre energipriser, men även core CPI, det vill säga CPI exklusive mat och energi, var i princip oförändrat.

Idag meddelade också Federal Reserve att fed funds target rate (målnivån för dagslåneräntan) sänks till intervallet 0-0,25%. Det hade spekulerats i att man skulle genomföra en mindre sänkning, men enligt min mening hade det varit väldigt besynnerligt. I verkligheten har Federal Reserve redan hållit dagslåneräntan på fed funds-marknaden nära noll ett bra tag.

[Read More]

Permalink     4 Comments

Om centralbankernas makt när styrräntan är nära 0%

Efter att styrräntorna i framförallt USA och Japan krupit allt närmare noll procent så börjar kommentarerna om att centralbankerna därmed inte har något räntevapen kvar dugga allt tätare. En artikel med detta innehåll skriven av TT publicerades i lördags bland annat på di.se och dn.se. I denna artikel skriver man exempelvis att "USA, världens största ekonomi, och Japan, världens näst största ekonomi, är två länder där respektive centralbank i princip har gjort sig av med räntevapnet i den kommande lågkonjunkturen."

Jag vill påstå att detta påstående är felaktigt; att det är ett fall av att i allt för stor utsträckning tänka inom vissa ramar som på inget sätt är självklara. Även om man inte kan sänka dagslåneräntan mer så återstår det mesta av räntevapnets möjligheter.

[Read More]

Permalink     5 Comments